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crisis dolar y crisis financiera. (hipotesis de trabajo)

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maikel

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Y entonces un día...
"Estoy aquí por la alfombra"

Como la alfombra es cada vez más grande, más naipes crediticios colocan sobre ella, y más naipes se derramarán cuando retiren la alfombra.
Estos últimos días los bancos centrales alfombraron de lo lindo...

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Franz_Copenhague

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La solucixn que ha encontrado el capitalismo globalizado al problema es...tener fe.
En xltima instancia el grado de apalancamiento de la economxa es un sxntoma de fe completamente irracional, pero totalmente necesaria.
HAY QUE CREER, O REVENTAR. Ese es el lema de los accionistas.


Maikel gracias por el post. me aclaro muchas dudas y me despierta otras... (por una semana este CE no fue tan lugubre..)

Las tazas de compra y venta vistas del pais de mayor reevaluacion del mundo dan credito a tu razonamieto.

Tasas

Compra Dólar $ 1.810
Compra Euro $ 2.000
Compra Libra Esterlina $ 3.500
Venta Dólar $ 1.910
Venta Euro $ 2.550
Venta Libra Esterlina $ 3.750

550 pesos de diferencia entre compra y venta siendo que hace 3 meses atras no pasaba de 40 pesos...

Fe!!!

El tigre de papel rasguña!!! y ruge!! GRREERRRRGGGGAAAGGGGUUURR
(será los gusanos parasitos que le piden más y más comida de sus tripas)

Por cierto:

La crisis hipotecaria hace caer las bolsas de Estados Unidos y Europa
La crisis hipotecaria hace caer las bolsas de Estados Unidos y Europa - 20minutos.es

resumiendo... Yo me bajo aquí, esto esta horrible.



Las desgracias no llegan Solas

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Protágoras

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La "opción nuclear"

La paciencia es uno de los rasgos tradicionales del pueblo chino, pero parece que se está acabando. Cansados de las presiones de EE.UU. para que revalúen el yuan y frente a la posibilidad de que el Congreso estadounidense adopte una ley para sancionar a China comercialmente si no lo hace, dos miembros del Partido Comunista de Beijing amenazaron esta semana con recurrir a lo que llaman la "opción nuclear".
Esta opción no consiste en atacar el territorio norteamericano con armas de destrucción masiva, pero el efecto sería igualmente devastador. La idea sería vender parte de los 900.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense que tiene el Banco Central Chino para hacer colapsar el dólar.


El jefe del Centro para la Investigación del Desarrollo, Xia Bin, fue el que tiró la primera piedra diciendo que China tendría que usar sus reservas como una moneda de negociación con Estados Unidos. He Fan, uno de los miembros más prominentes de la Academia de Ciencias china, fue aún más lejos. "China ha acumulado una gran suma de dólares. Y dicha suma, de la cual una parte importante la forman bonos del Tesoro, contribuye a mantener la posición del dólar como una moneda de reserva. Rusia, Suiza y otros países ya han comenzado a reducir sus reservas de dólares. Probablemente, China no seguirá sus pasos si el tipo de cambio del yuan es estable en relación al dólar. Pero si el yuan se aprecia, el Banco Central chino se verá obligado a vender dólares, lo que podría conducir a una depreciación masiva del dólar."










Solo frenando el crecimiento tenemos alguna posibilidad de sortear el desastre...

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VME

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Bajo la Lupa - La Jornada

Citas de un artículo de hace tres días de Alfredo Jalife-Rahme:

“Fondos de soberanía de riqueza: ¡la nueva revolución capitalista estatal!
(...)
“En la era post-FMI, los fondos estatales, en su gran mayoría provenientes de los ingresos petroleros, sirven para diversificar y maximizar ingresos en el largo plazo, así como para crear riqueza a las futuras generaciones, además de brindar certeza en cuanto a específicas políticas públicas y macroeconómicas se refiere. Según nuestros cálculos, entre 30 por ciento y 40 por ciento de las reservas de los bancos centrales de Rusia y China constituye el armazón de sus FSR nacionalistas, que en su conjunto global ha superado en volumen al total de los bonos y las acciones bursátiles en el ámbito doméstico.

Stephen Jay, del Morgan Stanley (3/05/07), señala que tres cuartas partes de los FSR provienen de petróleo y gas, mas considera que puede alcanzar 12 millones de millones de dólares en siete años (casi el PIB actual de EU) y superar el monto de sus reservas de divisas en cinco años, además que los exportadores mercantiles asiáticos carentes de "oro negro" pueden ser tan importantes como la OPEP, lo cual puede "socavar la globalización financiera", alentar el "proteccionismo financiero" y perjudicar la cotización de los bonos a largo plazo del G-7. ¿Jay apuesta temerariamente a una baja del petróleo o a una disminución de su producción, además de la proteccionista "desglobalización" del G-7, que ahora salió con el cuento texano del "patriotismo económico"?

Los países con los mayores FSR nacionalistas en millones de dólares son: 1) Emiratos Arabes Unidos: Abu Dhabi Investment Authority, 875 mil (petróleo); 2) Singapur: Government of Singapore Investment Corp, 330 mil; 3) Noruega: The Government Pension Fund of Norway, 315 mil (petróleo); 4) Arabia Saudita: 300 mil (petróleo); 5) Kuwait Investment Authority, 250 mil (petróleo); 6) China: Investment Company Ltd., 300 mil; 7) Rusia: Russian Stabilization Fund, 100 mil (petróleo); 8) Singapur: Temasek Holdings, 100 mil; 9) Australia: Australian Stabilization Funds, 51 mil; 10) EU: Alaska Investment Fund, 40 mil 100 (petróleo); 11) Qatar Investment Authority: 40 mil (petróleo); 12) Brunei Investment Agency: 30 mil (petróleo); 13) Sudcorea: Korea investment Corp., 20 mil; 14) Malasia: Khazanah Nasional, 18 mil; 15) Kazajistán: Kazakhstan National Fund, 17 mil (petróleo); 16) Taiwan Nacional Stabilization Fund, 15 mil; 17) Canadá: Alberta Heritage Fund, 16 mil 600 (petróleo); 18) Iran National Stabilization Fund: 12 mil 900 (petróleo). En suma: 11 de los 18 reportados poseen sus reservas de divisas gracias al petróleo y el gas. Muchas de estas cifras no están actualizadas y están subrerreportadas (v. gr., las de Arabia Saudita, que serían superiores por obvias razones productivas a las de Abu Dhabi) cuando sus niveles reales oscilarían entre 2.5 millones de millones de dólares (trillones en anglosajón) que afirma la revista neoliberal The Economist, a nuestro juicio subestimados, con otros que alcanzan hasta 7 millones de millones de dólares. Quizá lo más aproximado sea una cifra intermedia de unos 5 millones de millones de dólares.

Frente a los FSR lucen raquíticos los ominosos hedge funds, es decir, las joyas especulativas de la banca israelí-anglosajona que sin apalancamiento (leverage) andarían en 1.6 millones de millones de dólares. Más allá del aspecto de precaución anticíclica y del apaciguamiento de la volatilidad monetaria (v. gr., caso de los fondos estatales de pensiones de Noruega, exportador petrolero), otro propósito inconfeso de los FSR es estratégico, ya no se diga de blindaje para tiempos inciertos (v. gr., Kuwait Investment Authority durante las guerras del golfo Pérsico), tanto como que The Korean Investment Corporation proclamó su intención de crear un centro financiero internacional con sus FSR nacionalistas.
(...)
La carrera entre los hedge funds y los private equity (capital privado) es inversamente proporcional al auge de los nacionalistas FSR, lo que pone en tela de juicio la posesión definitiva entre el capitalismo privado anglosajón (extensivo al G-7) y el capitalismo estatal de los "gigantes emergentes" del BRIC, la OPEP y las potencias mercantiles asiáticas.”

- - - - - - - - -

No se trata tan solo de que Enel, con parte de control público italiano controle la privatizada Endesa. Los “sovereign funds” o “Fondos de soberanía” de países desde Kuwait a China cambian sus dólares por activos (la nueva moneda), en una nueva versión de capitalismo de estado. Jalife en el artículo aprovecha para fustigar la burguesía mexicana por vender el país.

En otro sentido, no sólo tienen dólares para comprar activos los que los han obtenido vendiendo petróleo o mercancía china para Wal Mart. Tambien los tienen los dueños de la imprenta. En Catalunya el private equity The Carlyle Group ha adquirido hace dos semanas las ITV.

Información no oficial sobre The Carlyle Group (revista del llamado CLUB DE PERIODISTAS DE MEXICO, A.C., ver portada y páginas 10 y 11)
¡enlace erróneo!

Aquí algo de información oficial sobre la venta de las ITV
¡enlace erróneo!

Para quien lea las referencias, verá que Halliburton, Bechtel, Carlyle...siempre nos encontramos los mismos nombres haciendo las mismas cosas.

Si se produce una carrera hacia los activos, una carrera tanto militar como...digamos, económica (comprándolos), cosa que no estoy en condiciones de concluir que ocurra, podría tratarse no tan sólo de una huida del dólar sinó una huida (preventiva) del sistema financiero hacia la “economía real”.

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maikel

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Me llamó la atención la diferente relación entre tipo de cambio del dolar por país, y el déficit comercial con el mismo país.
El Euro se revalúa (excepto en el 2006) y la balanza Usa-Alemania permanece más o menos plana, entre 40.000 y 50.000 Millones de dólares por año, una enormidad, pero plana, en fin...
Con Japón vemos una devaluación del yen desde el 2005 que lo hace retornar a los niveles del 2003, mientras que el déficit anual de Usa con ese país retrocede un poco en el 2007, luego de subir paulatinamente hasta el 2006.
Con China es otro cantar. El yuan abandona en el 2005 el lazo con el dólar y comienza a flotar, presentando una revaluación desde entonces (un año y medio) del 9,2%. Sin embargo el déficit de Usa con China no deja de ascender, llegando a ser hoy un 109% más grande que en el 2003, y un 29% más elevado que el 2005, cuando empezó a flotar.
Para hacero más grave el déficit con China es el mayor de todos, pudiendo llegar este año a 260.000 Millones de dólares, contra 81.000 con Japón y 43.000 con Alemania.
El diferente comportamiento me parece que tiene que ver con economías más capital intensivas como Japón y Alemania, que se comportan como la de Usa, y una economía más trabajo intensiva como la China, con una mucho mayor capacidad de producir plusvalía.
Volviendo a Marx, el plusvalor es valor no retribuido, y ambos provienen del trabajo. El capital fijo, instalaciones y maquinarias, son valor coagulado y no producen nuevo valor, sino que transfieren el propio al producto (esto dicho muy simplificadamente).
Pensando la economía global como una unidad, el plusvalor tiende a quedarse en las unidades que lo producen, a menos que se produzcan trasnferencias por acciones monetarias o por direccionamiento estatal (vía impositiva, por ejemplo). Como no hay un ente supraestatal mundial, lo único que resta es la acción monetaria, y eso es lo que Usa quiere hacer.
La revaluación del yuan no alcanza, por tanto Usa lo necesita más revaluado para garantizar mayores transferencias de plusvalor chino a su país. China por supuesto no quiere, como cualquiera, pero se enfrenta a otro dilema.
Para que el plusvalor se exista no alcanza conque se produzca, falta que se realice en el intercambio. Si no lo hace directamente no existe y es inversión perdida. Pura pérdida. El capital chino necesita venderle a Usa pues sino su plusvalor se desvanece, y Usa amenaza con impedir esas ventas si China no accede a transferir plusvalor vía revaluación.
Usa cumple la función de GRAN REALIZADOR DEL PLUSVALOR MUNDIAL, produciendo poco por su parte. China es el GRAN PRODUCTOR DE PLUSVALOR MUNDIAL, sin capacidad de realizarlo por su parte.
Son interdependientes, y juntos se undirán.
¿Por qué no podrían crecer juntos? Porque para ello ambos deberían equilibrarse, Usa produciendo más plusvalor, China realizándolo más en ventas internas o a otros países. Pero el moviemiento va en sentido contrario.
El otro gran problema es el siguiente.
Suponiendo que China revalúe fuertemente el yuan, nada garantiza que eso provoque el renacimiento de la industria norteamericana. Bien podrían ser otros países los que se beneficien. Eso me parece lo más probable, desde que el problema de Usa no es solo con China sino con todo el mundo, y en principio es un problema de Usa con Usa mismo.

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Protágoras

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La importancia de esta cita:

China ha acumulado una gran suma de dólares. Y dicha suma, de la cual una parte importante la forman bonos del Tesoro, contribuye a mantener la posición del dólar como una moneda de reserva. Rusia, Suiza y otros países ya han comenzado a reducir sus reservas de dólares. Probablemente, China no seguirá sus pasos si el tipo de cambio del yuan es estable en relación al dólar[/i]. Pero si el yuan se aprecia, el Banco Central chino se verá obligado a vender dólares, lo que podría conducir a una depreciación masiva del dólar.


es resaltada en este artículo de Paul Craig Roberts en CounterPunch:


Si los mercados financieros occidentales son suficientemente inteligentes para comprender el mensaje, las tasas de interés de EE.UU. aumentarán sin tener en cuenta ninguna acción ulterior de China. En este momento, China no necesita vender un solo bono. En un instante, China ha dejado en claro que las tasas de interés de EE.UU. dependen de China, no de la Reserva Federal.


Pensadores estratégicos, si alguno queda que no haya sido purgado por los neoconservadores, concluirán rápidamente que el poder de China sobre el valor del dólar y de las tasas de interés de EE.UU. también da a China poder sobre la política exterior de EE.UU. EE.UU. pudo atacar a Afganistán e Iraq sólo porque China posibilitó la mayor parte del financiamiento para las guerras de Bush.

Si China cesara de comprar Títulos de deuda emitidos por el Tesoro de EE.UU., sería el fin de las guerras de Bush. La tasa de ahorro de los consumidores estadounidenses es esencialmente cero, y varios millones están afligidos por hipotecas que no se pueden permitir. Con el presupuesto deficitario de Bush y sin sitio en el presupuesto del consumidor estadounidense para un aumento de impuestos, las guerras de Bush sólo pueden ser financiadas por extranjeros.

Ningún país del mundo, con la excepción de Israel, apoya el deseo del régimen de Bush de atacar a Irán. China tiene que decidir si llama al embajador de EE.UU. y le transmite el mensaje de que no habrá un ataque contra Irán u otra guerra a menos que EE.UU. esté dispuesto a recomprar 900.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de EE.UU. y otros activos en dólares.

EE.UU., por supuesto, no tiene reservas extranjeras con las cuales realizar la compra. El impacto de una venta tan grande sobre las tasas de interés de EE.UU. arruinaría la economía de EE.UU. y terminaría efectivamente con la capacidad de librar guerras de Bush. Además, otros gobiernos probablemente seguirían la iniciativa china, ya que el principal apoyo para los dólares de EE.UU. ha sido la disposición de China de acumularlos. Si el mayor poseedor se deshiciera de dólares, otros países también lo harían.










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Tony

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Hola:

Pienso que se hace difícil explicar con criterios puramente económicos la crisis que se avecina.

Ya hace tiempo que Nicholas Georgescu-Roegen optó por una ciencia transdisciplinar - la bioeconomía - tendiendo puentes entre la economía, la termodinámica y la biología.

Por si acaso alguien no lo conoce, se puede descargar en internet un artículo de 1975.

¡enlace erróneo!

saludos









La superioridad ha sido asignada en la humanidad no al género que procrea sino al que mata. Simone de Beauvoir

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Amon_Ra

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Bonito articulo que aclara bastante bien lo que quiere decir la opcion nuclear .
No olvidemos que la capacidad de empobrecimiento de los chinos hoy es un gran colchon su desarrollo adquirido sabiendo desde donde partian la capacidad de disciplina y orden socialchina no se puede comparar con la libertad USA pero esa libertad a estado basada en un nivel de vida que la a posibilitado y es mas facil subir en mejoras de vida que bajar las bajadas solo las soportan los habituales a ellas los no habituados a bajar se desespenran el confucionismo pesa mucho en la cultura china y el way of life en usa por decirlo de otra manera uno es por decirlo de goma el chino pero el usa es ya de porcelana.

Con lo que la opcion nuclear financiera es muy eficaz posiblemente.

Estupendo articulo que aclara muy bien las estrategias y posibilidades de maniobras de los USA en el planeta.
Las diferencias de las elecciones democraticas en cada pais son abismales de concepto.


Pero que se dice este fin de semana de la tromenta dos dias de meditacion financiera estan trabajando a favor o en contra este articulo resume un poco en su opinion como se ve la tormenta desde ese punto de vista.

Europa y Asia temen un lunes negro

El lunes lo sabremos la almoaha es a veces una consejera.

Saludos.



La energia mas limpia es la que no se usa

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Protágoras

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Tony, estoy leyendo el estupendo documento que nos has dejado,pero falta una página de notas. ¿Puedes hacer algo?









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Dario_Ruarte

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Tony, lo que faltó fue escanear la página 106 !!!

Hay modo de conseguirla ?


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Tony

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Mensajes: 418
Hola:

Ciertamente falta por escanear una hoja.

El documento está alojado en la web de CIMA (Científicos por el medio ambiente).

¡enlace erróneo!

Les enviaré un correo a ver si pueden corregirlo.

saludos.









La superioridad ha sido asignada en la humanidad no al género que procrea sino al que mata. Simone de Beauvoir

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OMEGA

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BOLSACAVA:

12 de agosto de 2007

S&P 500 Contado.- Nueva inyección de liquidez y se contuvo la caída de las bolsas. El FED ha conseguido, por el momento, estabilizar la situación.

Llega la hora de la verdad para Bernanke. Hasta ahora ha tenido suerte, esperemos que la siga teniendo. Donald Trump dijo el viernes en la CNBC que, aunque ahora Bernanke recortará los tipos, el FED ya no podría evitar la recesión. Countrywide Financial espera que la desaceleración del mercado inmobiliario se extienda hasta el 2009.

Es obvio que la previsión que hizo Bernanke en marzo ante el Congreso de los EE.UU. en el sentido de que la crisis de los préstamos de baja calidad estaba "contenida", era errónea. Y a juzgar por el texto del último comunicado del FOMC, también parece haber pecado de un exceso de optimismo respecto de la situación económica, puesto que a los tres días de la reunión, el FED se ha visto obligado a inyectar liquidez en el sistema por dos veces para evitar una crisis.

Todo el mundo se está preguntando qué decisión adoptará ahora, ¿bajará los tipos?.

Desde estas páginas hemos venido diciendo que cuanto más tiempo tardara en recortar los tipos de interés, mayor sería el riesgo de que la economía entrara en recesión. El sector de la construcción ha sido uno de los grandes motores del crecimiento económico y ahora está jugando en contra, con lo que el resto de los sectores se verán perjudicados.

El problema de los préstamos de baja calidad es más bien de prestamistas que de prestatarios. La razón es sencilla aquéllos se han endeudado en exceso y ahora pueden transmitir la crisis a los bancos. Los bancos centrales han reaccionado muy bien inyectando liquidez, evitando de ese modo una crisis de liquidez.

Muchos inversores apuestan por un recorte de los tipos. En nuestro comentario del pasado 8 de agosto dijimos: "Es probable que Bernanke desee recortar los tipos pero no pueda.- Probablemente la verdadera razón por la que no recorta los tipos es que si lo hiciera con un dólar débil, podría acarrear ventas de bonos con el consiguiente aumento de los tipos de interés a largo plazo, y ejercería un efecto contractivo sobre la economía."

Por lo tanto, creemos que lo más probable es que los bancos centrales sigan insuflando liquidez hasta conseguir un funcionamiento normal de los mercados financieros, antes de proceder a un recorte de tipos.

Las inyecciones de liquidez de los bancos centrales provocaron que la mayor parte de las bolsas estadounidenses cerraran con ligeras pérdidas tras abrir con fuertes bajadas. El Dow llegó a perder algo más de 200 puntos y consiguió cerrar con sólo una pérdida de 31, y el S&P 500 cerró con una leve ganancia. Y los bonos, tras las subidas de estos últimos días, cayeron. El yen cedió posiciones.

En donde no hay problemas de liquidez es en el NYSE a juzgar por los volúmenes negociados.

La volatilidad a la que hemos asistido durante la semana ha sido enorme, mucho más que la que refleja el valor del índice VIX. Hemos asistido a un brusco movimiento al alza motivado por la cancelación de posiciones cortas que ha llevado al S&P 500 cerca de 1.500. Y a continuación hemos visto una caída por el pánico desatado por la crisis de los préstamos de baja calidad que ha devuelto al S&P 500 a la zona de soporte, 1.440/1.430.

En nuestro comentarios de esta semana, hemos venido diciendo que probablemente se ha formado un suelo, que no se había iniciado el desarrollo de una nueva onda al alza, y que probablemente el S&P 500 se movería lateralmente durante esta semana y la que viene (prácticamente dos semanas). Seguimos pensando lo mismo, y más aún a la vista del comportamiento de las bolsas durante el pasado viernes. Además la caída de estos dos últimos días, aunque brusca, se ha limitado a devolver a los índices a la zona de mínimos previa, sin llegar a perderla.

El S&P 500 presenta a muy corto plazo una resistencia en torno a 1.460. Pues bien, teniendo en cuenta el elevado pesimismo reinante (por cierto, ¿han visto qué titulares tan bajistas presente la prensa de información general?) y por la Teoría de la Opinión Contraria, y las inyecciones de liquidez de los bancos centrales ( nos recuerda algo a lo sucedido el 9 de julio de 1998), debemos estar atentos por si se produjera un brusco rebote. Pues bien, la superación de ese nivel, sería la señal de un brusco movimiento al alza.

Si cogen ahora un gráfico de 30 minutos del S&P 500 y se van al capítulo X del libro "Sistemas de Especulación en Bolsa" de J.L. Cava, comprobarán que en tal caso podría dibujarse una pauta similar a la recogida en la figura 200 pero referida a un rebote al alza, esto es con la onda A y C moviéndose al alza. Ahora bien, necesitamos que el S&P 500 supere el 1.460 con decisión. El objetivo de subida de la onda C sería aproximadamente el 1,618 del recorrido en precio de la onda A. Esto es. 1.490.

Además, si ahora cogen un gráfico diario del S&P 500, comprobarán, tal y como hemos venido diciendo, que el movimiento lateral del S&P 500 parece estar adoptando la forma de una pauta plana similar a la de la figura 207 y faltaría por desplegarse la onda C al alza, con un objetivo cercano al 1.500.

No obstante, somos conscientes de que aún no se ha dibujado una pauta de agotamiento del actual movimiento a la baja y además el índice VIX de volatilidad sigue moviéndose con facilidad por encima de su soporte de la zona 20.

Es obvio que el soporte está en 1.430. Hasta ahora ha funcionado, y ha permitido el desarrollo de un movimiento lateral. Ahora bien, su perforación nos avisaría del desarrollo de una nueva onda a la baja que supondría un retroceso a la zona del 1.360 para el S&P 500 y el 12.400 para el Dow.

PARECE que se acerca la hora de los capitanes, a ver cuantos estan dispuestos a hundirse con el barco o prefieren saltar antes que las ratas, es ahora cuando hay que ver a todos esos apologetas del capitalismo y el libre mercado bregando con la primera tormenta.
evidentemente han hecho lo que tenian que hacer para salvar el apuro pero la inyeccion de liquidez tiene efectos secundarios a largo plazo.
como he comentado alguna vez no podian hacer nada, malo si subian, malo si bajaban, no hay buenas opciones y la inyeccion es echar mas madera y desbocara la inflacion que obligaria a subir tipos hasta el total estrangulamiento de la economia, provocando recesion, crack bursatil y depresion. se acerca la inexorable hora de la verdad.
por cierto el oro subio un 2% el viernes 10. las primeras ratas han saltado al bote salvavidas.

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OMEGA

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como son un poco ladrillo os lo entrego por capitulos.

14 de agosto de 2007

S&P 500 Contado.- Abrió al alza, hizo un máximo en 1.466 y cerró en los mínimos del día y por debajo del cierre del pasado viernes. Disminuyó la preocupación por los problemas de liquidez, por lo que podemos calificar el día de ayer como un día normal de verano. Es probable que hasta que no pase el "Labor Day", no se recuperen los niveles de actividad.

La verdad es que el comportamiento de las bolsas estadounidenses ha sido decepcionante. Después del movimiento del viernes, lo que cabía esperar era una fuerte subida y, sin embargo, a pesar de que la apertura fue prometedora, los índices cerraron con ligeras pérdidas respecto al cierre del pasado viernes. Mucho peor se comportó el Russell 2000.

Creemos que la referencia de los 1.466 es significativa..

Aunque el índice VIX de volatilidad cerró con descensos, aún sigue por encima del soporte de la zona 20.

Estos hechos resultan sospechosos y lo interpretamos como un signo de debilidad, por lo que podría desplegar una nueva onda a la baja, el desencadenante podría ser cualquier mala noticia. A pesar de estas circunstancias, creemos que la zona de 1.430 podría seguir actuando como soporte a corto plazo, tal y como dijimos en nuestro comentario del pasado 12 de agosto.

de bolsacava of course.

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OMEGA

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BOLSACAVA 15 DE AGOSTO:

Esperábamos una onda a la baja pero la verdad no con esta intensidad. Ayer confluyeron dos factores: resultados decepcionantes y nuevas preocupaciones sobre el mercado hipotecario.

Los bonos subieron por su condición de valor refugio. El petróleo subió. El euro cayó frente al dólar. Y en su movimiento a la baja lo acompañó el oro.

Hoy nos enfrentamos a datos de inflación, lo que puede provocar nuevos y bruscos movimientos.

Si tenemos en cuenta lo que está sucediendo y que realmente los inversores no conocen la magnitud del problema, debemos considerar que esta situación podría extenderse hasta octubre.

DE Que me sonara octubre.

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OMEGA

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BOLSACAVA 16 DE AGOSTO:

IBEX.- A pesar de la fuerte caída de las bolsas asiáticas y del desplome sufrido por la bolsa de Indonesia, el IBEX fue capaz de mantenerse por encima del nivel de soporte significativo, tal y como pueden ver en el gráfico que recogemos a continuación.

Es probable que estén sujetando al IBEX de cara a la expiración de los contratos de futuros y opciones que se produce el viernes. Puesto que les interesaría más cerrarlo por encima de los 14.450.

Tal y como dijimos ayer, si el IBEX perforara el soporte de los 14.450, muy probablemente se dirigiría al 13.600. Como hemos dicho anteriormente, es probable que a los cuidadores les interesa cerrar el vencimiento cerca del 14.450. En tal caso, nos encontraríamos con caídas después del vencimiento.

Pero donde vamos a acabar, donde esta el libre mercado que asigna correctament los precios. o es que no interesa que se sepa que los papelitos con tinta son solo eso. los intereses creados si don jacinto despertase.

esta claro la semana del 20 de agosto movidita.

otra pildorita.

Bernanke podría recortar los tipos en octubre y Trichet aparcar la subida prevista.- Las economías de Alemania, Francia e Italia crecieron en el segundo trimestre menos de lo esperado. Aunque todavía es posible que Trichet tenga sobre la mesa la subida de tipos prevista inicialmente para septiembre, es probable que, como consecuencia de la crisis financiera, opte por retrasarla.

La verdad es que Bernanke y Trichet han sido sorprendidos por la crisis. Recordemos que cuando Bernanke compareció ante el Congreso de los EE.UU., y según cosnta el texto de los comunicados del FOMC, dijo que el consideraba que el verdadero riesgo era la inflación. En ningún caso contemplaba un riesgo de inestabilidad financiera.

Y el gobernador del Banco de Inglaterra también se ha equivocado, basta recordar lo que dijo el pasado 8 de agosto, hace una semana, "no considero probable una crisis financiera". Volvió a insistir en que el riesgo era la inflación. Pues bien, nos encontramos a los pocos días con una inestabilidad financiera en el mundo y con la inflación cayendo en el Reino Unido a un ritmo mayor de lo esperado. Su apreciación de los riesgos era obviamente equivocada.

Por lo tanto, debemos concluir que la situación que vivimos ahora ha pillado por sorpresa a los banqueros centrales, y con las inyecciones de liquidez de urgencia, tan sólo han comprado tiempo.

Creo que es improbable que Bernanke recorte el tipos en la reunión del FOMC del 18 de septiembre, más probable es que lo haga en la del 31 de octubre. La razón por la que lo creo es la siguiente: tras las inyecciones de liquidez querrán ver si el mercado se normaliza antes de proceder a una bajada de tipos, porque si ellos consideraban que la inflación era el verdadero riesgo, si ahora anticipan por error el recorte de tipos probablemente las presiones inflacionistas serían mayores. No obstante, el error ya lo han cometido y la recesión en los EE.UU parece inevitable. Esta circunstancia nos debe obligar a plantearnos si el FED podría bajar los tipos de forma sorpresiva ante los buenos datos de inflación publicados ayer.

Por lo tanto, de pensar en subir los tipos, ahora los banqueros centrales tendrán que pensar en cuándo los bajan para evitar una recesión en los EE.UU.

Me van a permitir una licencia. A comienzo de julio estuve hablando con un alto cargo del FMI, le comenté que, a juzgar por la pauta desplegada por el índice de inmobiliarias la crisis acaba de comenzar, pues me dijo que ellos no pensaban así, más bien todo lo contrario, creían que estaba a punto de concluir. Luego debemos concluir que al FMI también le ha pillado por sorpresa esta inestabilidad financiera.

les ha pillado por sorpresa de verdad o es que como no podian hacer nada no actuaron y disimularon para que no se descubriera el pastel, evidentemente en bolsacava no tienen la hipotesis que aqui sostenemos alguno, y tambien julio anguita, esto se cae por los dos lados de la cama.

y la ultima gragea por hoy de bolsacava:

no os lo perdais analisis tecnico en funcion de las olimpiadas de pekin.

S&P 500 Contado.- Countrywide Financial Corp. (la firma especializada en préstamos hipotecarios más grande de los EE.UU.) perdió ayer un 18% después de que Merrill Lynch dijera que podría suspender pagos y de que recomendara a sus clientes vender. Resulta curioso que ayer dijeran vender, cuando el viernes pasado habían recomendado comprar. Este comportamiento revela confusión, confusión que podemos extender a todo el mercado.
o lo hicieron para atrapar incautos, que honradez.

Ayer, también dijeron los analistas de Merrill Lynch : "funding markets are deteriorating quickly." Esto suena a capitulación, a tirar la toalla.
El miedo volvió a extenderse ayer por el parquet acentuado por el temor a un enfriamiento económico global. El Dow perdió el 13.000 y el S&P 500 perforó la zona de soporte de los 1.430-1.440.Técnicamente estamos ante hechos significativamente bajistas..

El índice VIX de volatilidad superó el nivel 30, nivel no visto desde abril de 2003. Es un hecho que lo consideramos bajista. En este sentido es preciso tener en cuenta además que, según la Teoría de Dow, se ha desencadenado una señal de venta.

El ratio "put/call" cerró en 1,39. Las líneas de "avance/descenso" volvieron a caer con fuerza y, lo que es peor, son capaces de mantenerse en zona de "sobreventa". El volumen negociado fue relativamente alto.

La rentabilidad de las notas a 2 años marco el nivel de rentabilidad más bajo de los últimos 18 meses. El yen subió frente al dólar y al euro. Y el euro volvió a caer frente al dólar. Es probable que aún le queda recorrido a la baja, hacia los 1,33.

esto de la devaluacion debe ser algo contagioso.

En nuestro comentario de ayer dijimos: "el S&P 500 cerró ligeramente por debajo de la zona de soporte. Debemos tener en cuenta que con la caída de ayer, el S&P 500 retrocedió en más del 61,8% el tramo al alza anterior. Nosotros interpretamos estos hechos como un signo de debilidad. Debemos considerar que existe un alto riesgo de que el movimiento a la baja continúe y el S&P 500 se encamine hacia el 1.360. "

Pues bien, seguimos pensando lo mismo. Por lo tanto, debemos considerar que la bajada aún no ha concluido. Ahora bien, es indudable que existe un elevadísimo nivel de "sobreventa", lo que podría provocar un rebote, nada más que un rebote. Mientras el S&P se mantenga ahora por debajo del 1.430, el riesgo de nuevas bajadas seguirá existiendo.

Debe quedar claro que estamos ante una corrección dentro de la tendencia alcista de medio plazo. Es decir, una vez concluya la actual corrección, creemos que las bolsas deberían dirigirse de nuevo a la zona de máximos. No estamos asistiendo al inicio de un mercado bajista, que, de producirse, no creemos que lo haga antes de que finalicen los juegos olímpicos de 2008.

pues ya puestos que se esperen a los juegos olimpicos de madrid del 2016 que correran descalzos o con alpargatas de adidas fabricadas con esparto de almeria como en los viejos tiempos o son los nuevos?
pienso que vamos a hacer el mayor ridiculo olimpico, tener que renunciar a una adjudicacion de una olimpiada o son capaces de extrujarnos mas para celebrarlas y el alcalde faraon que las consiga ya no estara. pais.

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Juanjo

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Es un análisis lúcido. Hay quien sostiene que el juego de los chinos de comprar deuda de USA para mantener bajo el yuan a costa de acumular cada vez más dólares durará sólo hasta las olimpiadas de Pekin.

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Amon_Ra

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Tiene su logica no van a invertir en juegos para promocionarse despues de haber provovado un follon economico mundial,eso no quita para que se las hagan pasar canutas a los USA una buena temporada y que cuando llegen las olimpiadas traten de dejar a todos con la boca abierta.




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OMEGA

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la fed hoy sigue echando paladas de billetes y el presi del fmi antes de venir a salvar a toda españa de la crisis suelta una perla:

de expansion hoy:

13:59 Rato reconoce "cierto impacto" en la economía mundial, pero subraya que las perspectivas de crecimiento son buenas
Rodrigo Rato, director gerente del FMI, ha reconocido que los problemas provocados en los mercados por la crisis de las hipotecas basura tendrá "cierto impacto" en la economía mundial, aunque ha subrayado que sus prespectivas de crecimiento aún son buenas. Rato ha considerado como apropiada la decisión del BCE y la Fed de inyectar liquidez en los mercados y ha señalado que tanto el organismo que dirige como los Bancos Centrales tienen que seguir los mercados muy de cerca. Además, Rato ha recordado que es necesario que la evaluación del riesgo se haga de forma más realista.

pero en que quedamos? la caida no va a influir o si un poquito, ustedes tranquilas que cuando se vaya a derrumbar el mundo nos lo diran despues por television para tranquilizarnos.

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OMEGA

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mas de lo mismo, continuan los mensajes tranquilizadore sobre la burbuja ladrillera española, calumnia que algun incauto queda y caera, pero:

de bolsacava:

Y no nos convenció porque no creemos que el dato esté en sintonía con lo que estamos viendo en el sector in mobiliario, que es debilidad. Basta recordar las palabras del CEO de Countrywide Financial, quien dijo que la actual situación financiera era la peor que el había visto en 55 años, que la crisis inmobiliaria muy probablemente arrastrará al resto de la economía a una recesión, y que el problema de liquidez era enorme.

Por eso razón no vamos a considerar que los datos que se publicaron el viernes estén anticipando un fortalecimiento de la demanda de inmuebles. Antes de sacar conclusiones, creemos que es mejor esperar a que estos datos se vean confirmados con la información que se vaya publicando.

se podria poner mucho mas pero para que?, los hombres neoliberales de poca fe no se lo van a creer hasta que se les hunda el suelo debajo.

parece que algunos ya empiezan a ver los cuernos, subira el pan un 10-20% en la inefable españa, el pollo y los huevos en la misma linea y la culpa del biodiesel, los chinos y los indios. solo falta que salga acebes diciendo que es de zapatero.
si por algo trichet quiere seguir subiendo tipos, veremos lo que tarda en unirse a la construccion, la hosteleria, restauracion, turismo, etc... y los datos de desempleo del tercer trimestre para noviembre,
hasta que axfisien la economia no soltaran el dogal.

me ha respondido asi una persona a la que he estado enviando informacion seleccionad de la que ronda por estas paginas:

la pasta en metalico Mi recomendacion es sacar la pasta en metalico antes de la primavera.
Creo que es cuestion de tiempo que se la peguen aqui los bancos normales, no las financieras agresivas.
Creo que los esfuerzos que han hecho los Bancos Centrales tranquilizaran los mercados algunos meses, y algunos diran que la tormenta ha pasado, pero volverá a pegarse un castañazo en 2008, como ya estaba previsto desde 2006. Supongo por noticias malas que vengan de este lado del atlantico, o recaidas de las entidades de allí.

Una pena, ahora que empezaban a ponerse de moda otra vez los depositos al casi 5%

el muy cachondo me hace recomendaciones ahora, ya me prestaba atencion, cuando llevo meses y años saturandole de informacion. eso si abrio una cuenta en alemania antes de la caida de la bolsa de agosto.

respecto a una pregunta que hacia otro forero y me la lanzaba, decir que si baja tipos y baja el dolar, importas inflacion y acabaras teniendo que subirlos.
mi opinion es que no hay margen de actuacion, estan desesperados, ayer volvieron a inyectar gasolina monetaria al sistema, asi hasta que se queme.
pienso que no pueden hacer nada sin graves consecuencias, en esto rige aquello del justo medio y lavar y guardar la ropa, es decir buscar lo menos malo, lo que menos desventajas tiene, pero ninguna medida es inocua y hoy dia todas tienen graves efectos secundarios que a la larga tendran consecuencias nefastas, las inyecciones de gasolina monetaria crearan inflacion tarde o temprano.
estan pillados pero no podian dejar hundirse las bolsas hoy, pero se hundiran ¿el proximo octubre por tradicion???

y esta mañana en una tv decian que los vendedores de ladrillo se niegan a bajar el precio inicial excepto si les urge, se esta creando una bolsa que tarde o temprano hara que los precios bajen. entonces sera la estampida inicial pequeña seguramente. cuando vean que bajan y que o bajas o no vendes.
aun asi como la maquina de construir aunque ha aflojado ritmo ofrece mas que se demanda la bolsa continua creciendo. y ya hay voces advirtiendo de caida. solo falta la confirmacion. pero se resisten. no queda otra.

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OMEGA

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el que no corre vuela:

hoy en expansion:

y no va de aviones.

16:24 La Fed inyecta 5.000 millones de dólares en reservas temporales al sistema bancario
La Reserva Federal (Fed) ha inyectado 5.000 millones de dólares en reservas temporales al sistema bancario vía acuerdos de recompra a seis días, en la segunda operación de este tipo que realiza en la jornada.


el enfermo se desangra, dos transfusiones en lo que va de dia. pero tranquilos que no pasa nada, es lo normal o sera lo habitual y normal con el tiempo.

seguiremos informaaaaaaaaaaaaaaaaaaaando

un poquito de historia para los neoliberales recien llegados.

El 19 de octubre de 1987, la caída repentina del Dow Jones en más de un 20% en apenas una jornada, marcó el primer episodio de fenómenos de crisis financieras tal como las conocemos en la economía actual, totalmente globalizada.
Desde aquel lunes negro, hasta la actual crisis de las hipotecas de alto riesgo, o subprime, de Estados Unidos, ha habido casi una decena de momentos críticos en los mercados financieros internacionales, muchos de los cuales han tenido en sus entrañas componentes idénticos, o muy similares.

Por ejemplo, al igual que en las hipotecas subprime de ahora la ebullición del mercado inmobiliario y su posterior desaceleración ha sido el prólogo de la crisis, ese mismo proceso fue el preludio de la quiebra de centenares de Savings & Loans (una especie de cajas de ahorros) de EEUU en los años ochenta. La sofisticación a la que puede llegar la imaginación financiera estuvo presente en la crisis en 1998 por la quiebra del fondo Long Term Capital Management. Igual que ahora ha sido el motivo del rápido contagio que ha provocado al resto del mundo el impago de unos simples préstamos hipotecarios en algunos estados de Estados Unidos.

Ha habido crisis, que por su analogía, han bautizado a toda una saga: al efecto Tequila, en México, le siguió el efecto Tango, en Argentina, y el efecto Vodka, en Rusia. Y a veces, las mismas palabras, como el vocablo “excesos”, se utilizaron con tanta profusión antes, en la crisis de los valores tecnológicos de 2000, como ahora, para calificar la alegría de créditos que ha habido en los últimos años.


hay que reconocer que este mes de agosto lo estan cuidando bien aunque es facil por que el volumen es pequeño respecto a otros meses, veremos septiembre que empieza el lunes.

Con todo, los especialistas sólo se ponen de acuerdo en una cosa. El denominador común de todas las crisis financieras es que, aunque durante un tiempo antes se vayan produciendo síntomas inequívocos de que algo va a pasar, nadie sabe el momento exacto del estallido.

calentito os lo dejo, del 30 de agosto osea hoy. en expansion.

Con respecto a la crisis subprime de Estados Unidos, Pablo Guijarro, de Analistas Financieros Internacionales (AFI), dice que “era algo que se sabía que estaba ahí desde hacía tiempo, pero que nadie sabía cuándo podría estallar”. Casi con humor, señala que “de hecho, agosto era el mes más inoportuno para hacerlo, en pleno periodo vacacional”. Guijarro comenta que “incluso aunque los expertos se pasen meses y meses analizando datos –las primeras señales de alerta sobre los riesgos del subprime se encendieron hace un año en EEUU– el desencadenante de la crisis puede producirse por la cosa más tonta e inimaginable”.

a veces pienso que habria que aplicar el principio de economia de ockham en el foro, un solo tema, crisis. es que todo esta relacionado, el otro dia pensaba como pasara a la memoria historica colectiva esta crisis, la llamaran La Crisis, La Gran Crisis, El Colapso. se admiten sugerencias.

Al margen de los datos, también están los sentimientos del mercado, algo difícil de medir. “Aunque haya indicadores que te van avisando, también está la percepción de la gente”, señala Pablo Campos, responsable de Mercer Oliver Wyman en España. “Por ejemplo, en España, en estos momentos, unos pensarán que hay burbuja inmobiliaria y que ésta se está pinchando, y otros no, independientemente de las estadísticas”.

Es difícil encontrar en el pasado una crisis exactamente idéntica a las actuales turbulencias provocadas en el mercado por las hipotecas subprime en Estados Unidos. Entre otras cosas porque las causas están todavía tratando de explicarse y, sobre todo, como señalan en AFI, porque todavía quedan por calibrar las consecuencias.

Pero un simple repaso por la historia basta para darse cuenta de que el hombre financiero es el único animal capaz de tropezar una y otra vez en la misma piedra. Y además, hacerlo con cierta regularidad. A intervalos de unos dos o cuatro años de media.

‘Crash’ del 87
Mucho se ha escrito sobre el derrumbe de las bolsas en octubre de aquel año, tras la estrepitosa caída del Dow Jones. Y muchos entienden que en realidad fue una corrección radical de los excesos cometidos en el lustro precedente, repleto de operaciones corporativas hostiles, fusiones, adquisiciones y segregaciones, todas ellas realizadas con un apalancamiento cada vez mayor, una fórmula de la que ha alardeado con profusión el capital riesgo en los últimos años. La corrección en 1987 se produjo cuando los tipos de interés estaban en una senda alcista. Al menos en Europa, los tipos ahora también siguen un camino ascendente.

Colapso del crédito del 89
En 1989 se produjo el mayor número de quiebras de las Savings & Loans de toda esa década en Estados Unidos. Las S&L eran una especie de cooperativas de crédito que habían crecido al calor del boom inmobiliario de los años precedentes, concediendo hipotecas a tipo fijo en condiciones muy ventajosas.

Cuando los tipos de interés empezaron a subir, las S&L quedaron atrapadas en esos préstamos a tipo fijo, mientras que tenían que subir la remuneración de sus depósitos cada vez más para financiarse.
Llegó un momento en que su esquema de financiación se colapsó. El Estado tuvo que acudir al rescate de centenares de ellas, con un coste estimado de 150.000 millones de dólares de los de entonces. Las empresas ligadas al subprime también han tenido un problema de financiación.

Efecto ‘Tequila’
Así se bautizó a la crisis que desencadenó en los mercados internacionales la decisión de México, en diciembre de 1994, de devaluar su moneda, nada más hacerse cargo de la presidencia Ernesto Zedillo. La decisión provocó una inmediata pérdida de confianza de los mercados internacionales, que restringieron el crédito a México, trasladando así a la economía real un problema financiero. Fue la primera gran crisis de liquidez de la economía actual en los mercados internacionales. El efecto Tequila tuvo réplicas casi idénticas en otros países (efecto Tango en Argentina, efecto Vodka en Rusia).

Crisis asiática del 97
Entre octubre y noviembre de 1997, la brusca caída de la bolsa en Hong Kong no tardó en replicarse en el resto del mundo occidental, llegando incluso a Latinoamérica. Los expertos consideran que fue la respuesta a la decisión, meses antes, del Gobierno de Tailandia de devaluar casi un 20% su moneda, como en Filipinas, Singapur y Malasia para hacer competitivos sus productos.

El efecto contagio a otras economías llegó porque el mercado entendió que las empresas europeas y de EEUU también sufrirían por sus inversiones en Asia. Quedó claro entonces que una crisis financiera es como una epidemia difícil de aislar.

Quiebra de LTCM en 1998
Creado en 1994 por renombrados banqueros e incluso dos premios Nobel, el Long Term Capital Management (LTCM) fue un hedge fund con técnicas de inversión muy complejas basadas en modelos matemáticos. Después de años brillantes, en 1998 descarriló y en apenas cuatro meses perdió 4.800 millones de dólares, afectando a otras entidades. Según los expertos, murió de éxito. Sus técnicas eran válidas para inversiones de reducido tamaño, pero se iban relajando a medida que el patrimonio crecía.

Para los expertos de AFI, hay un componente dentro de la crisis del subprime actual que recuerda al fenómeno LTCM: Hedge funds muy sofisticados y con agresivas políticas de inversión, en este caso, en activos crediticios de alto riesgo. Con una diferencia: “Lo de LTCM fue sólo un caso. Ahora ha habido varios fondos afectados”.

La burbuja de 2000
En febrero de 2000, Terra llegó a valer en bolsa 6,5 billones de las antiguas pesetas, más que la mayoría de las grandes multinacionales españolas. Sin apenas ingresos, y con un modelo de negocio tan sólo sobre el papel, su único soporte eran las expectativas. Era un ejemplo de la fiebre de Internet.

El sueño se empezó a desinflar en marzo de 2000. Para 2001, más de la mitad de las empresas de Internet habían desaparecido. Las expectativas de crecimiento, y de que hay que asumir riesgos para estar en el negocio, es lo que ha sustentado el crédito fácil de los últimos años.

El caso Enron de 2002
Las dudas sobre el gobierno corporativo que provocó el escándalo de la quiebra del grupo energético Enron generaron una restricción del crédito a las empresas. Aunque de forma menos virulenta que la crisis de liquidez que arrastraron los atentados del 11-S, un año antes, esa escasez puso de manifiesto hasta qué extremo el dinero es miedoso y huye ante síntomas severos de desconfianza, como ahora, sin saber de fronteras. Tras el caso Enron, fueron apareciendo otros, como Worldcom, también en EEUU, o el grupo Parmalat, en Europa.

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yirda

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Gracias por el repaso que das a la historia pero como bien dices todas las crisis son diferentes. La de ahora creo que debería haberla visto un ciego porque nunca a lo largo de mi vida vi tanta deuda de arriba abajo, de abajo arriba, de Norte a Sur , de Sur a Norte.
Yo me desbanaba los sesos preguntándome si todo el mundo está endeudado ¿quién tiene pues el dinero, a quién le debemos?. Ahora resulta que nadie (me refiero a la banca) tiene en realidad dinero sino apuntes contables.
Para qué, el tema de los papelitos de colores llamados dinero donde dice te pagaré. Vamos como haya un corralito mundial ni el primero de la cola va a sacar un € de ningún banco. Yo creo que el enfermo está en la UVI y veremos cuanto tiempo se le puede mantener. Esta crisis será de las que hagan historia pero historia de las gordas.

saludos,

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Amon_Ra

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Muy bien Yirda , por si a alguien le aparecen dudas pues como a veces todo parece tan exagerado para muchos ,veamos lo que acaba de publicar el Pais no es nada nuevo pero la ultima subidita del euribor nos deja en esta situacion en el corralito Español:

El endeudamiento familiar se dispara por la subida del Euríbor

Saludos.



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OMEGA

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warren buffet dixit:

“Muchas instituciones que están obligadas a publicar un valor de mercado para sus posiciones en CDOs (Collateral Debt Obligations o titulizaciones de deuda), lo que están reportando en realidad es pura ficción: se están ajustando al valor teórico que resulta de sus modelos en lugar del que correspondería de ajustar el valor al precio real que por ello se paga en el mercado”.

Para Buffet las consecuencias de esa política no tardarán en llegar. “Como resultado de su alto apalancamiento, la diferencia entre el valor teórico del modelo y el real de mercado, probablemente esté consumiendo gran parte de los recursos propios de esos vehículos de titulización”, por lo que no descarta que vivamos nuevos sobresaltos.

no se quien lo escribia pero se equivoca no falta dinero lo que falta es confianza para prestarlo y por eso no hay liquidez.

la economia se ha convertido en algo psicologico aparte de material, debido a que se basa en la confianza, y los billetes ya no ponen pagara al portador, eso es una reminiscencia de cuando el banco emisor respondia con oro y pagaria al portador lo que ponia el pagare (billete).

suponiendo que la crisis no acabe con la civilizacion que escribe la historia. porque despues no haya nadie en condiciones de dedicarse a escribirla y custodiar lo escrito. la historia nace con la escritura osea la primera la cuneiforme en mesopotamia, arrasada hoy dia.
algun descerebrado parece que quiere empezar a acabar la historia por su principio en mesopotamia. muy acertado. el fin de la historia decian algunos descerebrados y van camino de acertar.
como los punkies britanicos: no future.

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OMEGA

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un poco de seriedad señores dirigentes y economistas varios que asi no hay quien se aclare.

va a afectar o no???

La crisis financiera provoca el desplome de la confianza y un fuerte aumento del paro (en deutschland)))que fallo, es el ico no el ifo aleman)) es en la españa que iba bien hasta que llego zapatero y sus compinches dira acebes y cia. y estos inca paces como nos llaman en peru a los españoles van a lidiar el toro el año que viene, que dios nos pille confesaos.

Publicado el 05/09/2007, por P.G

El indicador de opinión de los consumidores del ICO sufre en agosto la mayor caída en casi año y medio, y el número de personas apuntadas en las oficinas de empleo crece en 58.000, el peor resultado desde 1985.

La crisis financiera provoca el desplome de la confianza y un fuerte aumento del paro - Expansin.com

y el comisario almunia hace unos dias tranquilizando en tv. cualquier dia salen pidiendo tranquilidad y luego pidiendo paso para salir corriendo los primeros. riendose de los ingenuos pringaos que no sabian nada. cria politicos y te sacaran los ojos.

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OMEGA

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hoy en expansion:

El cruce del euro con el dólar se sitúa a mitad de jornada en 1,3817 dólares, por encima de la barrera de los 1,38, y muy cerca ya de los 1,3852 dólares fijados como mínimos históricos en el pasado 24 de julio.

y de la nacion de hoy

El dólar tocó ayer un mínimo, en 15 años, frente a una canasta de monedas, mientras los inversores se preparaban para un recorte en las tasas de interés que hará la próxima semana la Reserva Federal norteamericana (Fed), para estimular una economía que muestra señales de fatiga. Mientras tanto, se espera que las tasas de interés en la zona euro vuelvan a subir antes de que termine el año, lo que disminuyó el atractivo del dólar y lo envió a su menor nivel ante el euro en un mes.

La demanda mundial de dólares se había reducido fuerte el viernes, tras datos que mostraron que los empleadores estadounidenses recortaron empleos por primera vez en cuatro años. Eso aumentó los temores de que la profundización de la caída en el sector inmobiliario y la crisis créditicia estaban comenzando a costar puestos de trabajo en Estados Unidos, y llevó a los inversionistas a esperar un recorte de las tasas de interés por parte de la Fed en 50 puntos básicos durante su encuentro del martes próximo. Antes del informe de empleos, los mercados esperaban un recorte de 25 puntos, pero ahora uno de cada cinco operadores sondeados por la agencia Reuters espera una rebaja mayor, de hasta 50 puntos.

El euro subió ayer un 0,2%, a US$ 1,3795, cerca del máximo de un mes de 1,3816 alcanzado más temprano. El índice dólar, que mide la divisa estadounidense frente a una canasta de monedas, se ubicó en 79,862.




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OMEGA

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La economía japonesa se contrae un 1,2%, casi el doble de lo previsto por el mercado
Publicado el 10/09/2007, por Expansion.com

pues por la metropoli del imperio español cuando salgan los datos del 2007 con el apagon estadistico estaremos ya en el final de la crisis de los treinta años, osea 2037-2038.

continuaba asi la noticia. que no es la mas leida. sera porque no era buena porque relevante lo es:

Los más precavidos sobre la evolución de la economía mundial ya tienen un argumento más para reforzar sus dudas. La segunda mayor economía, la de Japón, se contrajo un 1,2% en el segundo trimestre del año, casi el doble del 0,7% que pronosticaban los analistas. La drástica caída en las inversiones empresariales forzó este frenazo en seco de la economía japonesa.

osea que ya le veian las orejas pero pensaron que eran mas pequeñas y que era un lobezno.
parece que viene el lobo de verdad como en el cuento infantil o no tanto.
en diciembre veremos datos de junio a septiembre. aunque supongo que este mes ya habra malos datos de julio. las cosas como son, naci sin pelos en la lengua. y no me ando por las ramas con ciertas cuestiones.

el nikkei se resintio un 2.2%.

y de reuters:

Por James Saft

LONDRES (Reuters) - El crédito que alimenta los mercados financieros globales se está acabando y la Reserva Federal de Estados Unidos no tiene otra opción que recortar su tasa de interés, pese a las preocupaciones sobre un potencial rescate a los especuladores.

El temor al "riesgo moral" -alentar a los inversores temerarios que hacen apuestas riesgosas, por medio de intervenciones para rescatar a los mercados- en este punto es mucho menor que el miedo a que la economía estadounidense se hunda en una recesión.

Ya pasó un mes de estadísticas aterradoras, y quizá la peor sea un sondeo entre vendedores de hipotecas de Estados Unidos que halló que un tercio de todos los préstamos para la compra de casas originados en agosto se habían cancelado.

Esos no son fondos de cobertura o firmas de capital cerrado, sino compradores de casas y consumidores que no pueden conseguir suficiente crédito, en gran medida por el ahogamiento de los mercados de préstamos.

Si uno piensa que los operadores hipotecarios están exagerando, basta con mirar la emisión de bonos hipotecarios respaldados por préstamos que no pueden ser vendidos a Fannie Mae o Freddie Mac.






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Santiago Rama

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Atención , atención.

El Euro acaba de sobrepasar la barrera de 1,39 dólares. El dólar norteamericano está cada vez más débil. Lo de las inyecciones le habrá sentado bien a las bolsas pero lo que es al dólar parece que no le ha llegado a hacer efecto el efecto salutífero de los fluidos capitales.

Los acontecimientos se precipitan. A los chinos se les tiene que estar poniendo cara de chinos con las montañas de papel basura que "atesoran". A mí me parece que se tienen que estar poniendo muy enfadados. No son los únicos . Media Humanidad tiene papelillos de esos .



La Mano Negra .2012 . VII Año Pikonero.

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Santiago Rama

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Llevo leyendo por esos foros de la Internet desde hace un buen tiempo las polémicas encarnizadas que se arman entre los defensores del oro y los detractores de éste acerca de qué es dinero y que no es dinero. Estas polémicas son épicas . Son dignas de ser contempladas. Como no hay discusión acalorada en la que no acabe metiéndome pues voy a intervenir en la gresca y dar mi modesta opinión.

Acerca de lo que algunos dicen de que el dinero fiat no es dinero mi modesta opinión es que sí es dinero. Y también lo es el dinero electrónico, siendo la quintaesencia de lo etéreo.

Y el oro también es dinero . Y la plata . Y el platino . Y el trigo . Y la sal. Cualquier cosa puede ser dinero. La simple palabra puede ser dinero.

Por ejemplo: un agricultor va y entrega 1.000 kgs. de trigo de su cosecha al molinero de su pueblo con la promesa de que cuando se haga la molienda del trigo , el molinero le devolverá 900 kgs. de harina. Cuando pasa un tiempo pactado el molinero entrega su harina al agricultor y aquí paz y en el cielo , gloria. En ese caso , la simple palabra ha sido dinero porque ha valido simplemente la reclamación a viva voz del agricultor para que se haga efectivo el pago.

Pero la clave de todo el problema es , según mi modesta opinión , determinar la CALIDAD DEL DINERO que estemos tratando. No es lo mismo una moneda acuñada en platino puro con prensas ultrasofisticadas y trazas de isótopos radioactivos que una anotación con tinta china en la corteza de un abedul ¿No es lo mismo , verdad ?

No todo el dinero tiene la misma calidad. Y se podrían establecer categorías del dinero según su calidad. Desde el nivel técnico más bajo en seguridad que sería la confianza mutua entre todos los seres humanos ( por supuesto sin banqueros y menos aún si son centrales ) hasta el nivel superior que sería el bien en sí mismo . Yo te entrego X cosas y tú me devuelves X cosas. Punto.

Lo que ocurre es que para favorecer el comercio tenemos que sacrificar calidad en forma de seguridad para obtener fluidez y viceversa. Si queremos obtener seguridad tenemos que sacrificar fluidez. Un comercio activo no puede estar lastrado por un dinero pesado y torpe.

Pero , claro está , por ahí se cuelan los ladrones. Y entonces , cuando los que cumplen con su parte se dan cuenta de que hay gato encerrado en el tema , demandan dinero de calidad y con seguridad.

Por lo pronto , en la situación en la que estamos , el dinero electrónico está cayendo. Los préstamos , las anotaciones en cuenta , los balances , los dividendos y toda esa serie de conceptos que son dinero en su versión más dinámica y menos segura están perdiendo terreno.

Se está imponiendo la liquidez . Papeles en la mano . Pero ya hay quien está aconsejando papeles con categoría . Bonos del Tesoro ( preferiblemente de una nación con economía sólida ) y divisas fuertes.

Los más prudentes se están atrincherando en el oro y en la plata, intentándose anticipar a los acontecimientos y creyéndose que su posición será invulnerable a lo que se avecina. Los más osados permanecen en el frente , luchando en primera línea y obteniendo todo el botín que puedan antes de retirarse a posiciones más seguras . Los más osados y los mejor informados , claro . .Pero probablemente los tiros no lleguen a las posiciones de los auríferos y argentíferos hasta dentro de un par de años y mientras tanto se pudrirán de aburrimiento en sus ultrasólidas trincheras de hormigón armado con una parte de su patrimonio inmovilizado en pesados "bollos" amarillos. Y el común de los mortales anda ahí a dos aguas no sabiendo muy bien hacia donde tirar . Si tira hacia las posiciones elevadas de los auríferos y argentíferos ( ¡¡¡ subid , subid que aquí estaremos seguros !!! ) o hacia los espíritus aventureros que cantan caciones piratas en medio del huracán.

Los que se suben hacia las posiciones "seguras" quizás no saben lo terriblemente engorrosas y torpes que son estas formas de dinero. Ya no se están montando en un ferrari. Se están montando en un carro romano con cuatro ruedas de madera con llantas de hierro. Y a esos carros , velocidades las mínimas.

En fin , es mi modesta manera de ver las cosas.

Mis respetos hacia todos ustedes , señoras y señores.



La Mano Negra .2012 . VII Año Pikonero.

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foxcycloide

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Dios me libre de vivir tiempos interesantes, reza un viejo dicho chino... pues se avecinan tiempos interesantísimos para todos y todas:

CAPITAL BOLSAB

"EEUU ENCARA UNA RECESIÓN

Jueves, 13 de Setiembre del 2007 - 12:43:47 PM
ARTÍCULO MIKE SHEDLOCK
Mike Shedlock, economista de Mish's Global Economic Trend Analysis, ha realizado el siguiente artículo que fue muy comentado ayer en las mesas de operaciones en EEUU.



"Los días de considerar al dólar como reserva de divisa mundial pueden estar llegando a su fin.



En Agosto, los bancos centrales extranjeros y diversos gobiernos redujeron un 3,8% su deuda de EEUU. El desempleo creciente y la ralentización en curso han activado los miedos de una recesión económica, lo que ha acelerado las salidas de capital extranjero.



China, Japón y Taiwan han protagonizado principalmente esa huída de capital, con movimientos no vistos desde 1.992.



Hasta cierto punto las pérdidas han podido ser cubiertas por la venta de los activos del tesoro americano a inversores nacionales, los cuales traspasaban sus posiciones desde activos de mayor riesgo (desde Capital Bolsa advertíamos desde hace semanas que muchos gestores profesionales estaban reduciendo significativamente sus posiciones en renta variable y lo trasladaban a activos sin riesgo). Pero eso no cambia la presión que se está ejerciendo sobre el dólar y que la ayuda extranjera está desapareciendo.



El dólar cayó a los mínimos de 15 años contra 6 de sus pares más negociados.



La economía se está contrayendo, las facilidades de crédito aminorándose, y la bolsa se mueve sin objetivo. El mundo está perdiendo confianza rápidamente en la dirección americana.



Si el vuelo de capital se acelera, los tipos de interés en EEUU subirán, el desempleo proliferará rápidamente, y el dólar caerá. No puede ser evitado. Se obligará a los mercados y a los consumidores americanos que contengan su apetito glotón para el crédito extranjero barato.



Los inversores extranjeros poseen más de $4,4 trillones en deuda de los EEUU. Aunque vendan únicamente el 25% de esasuma, los EEUU entrarán en un escenario de hiperinflación. Los déficit americano son tan enormes, que para financiarse, deberán dar condiciones más atractivas a los inversores foraneos, que vendrán ineludiblemente de subidas de tipos de interés.



Se espera que Bernanke baje los tipos en su reunión del 18 de septiembre, lo que provocaría más apetito para el crédito fácil, y un empeoramiento de la situación actual en el medio plazo.



Hay que considerar lo siguiente:



EL PIB de EEUU es en un 70% el gasto del consumidor. Esto significa que los salarios tienen que aumentar más que la tasa de inflación, o la ECONOMÍA NO PODRÁ CRECER. Es así de simple. Si deseamos que los salarios siguen creciendo, la productividad tiene que seguir creciendo del mismo modo, y la tendencia actual en ese sentido es preocupante.



En realidad, no ha habido crecimiento desde que Bush tomó el poder en el 2000. Todo es humo y espejismo. El sistema financiero ha desemparejado los elementos productivos de la economía, y ahora está comenzando a demostrar que era lo que provocaba esa inestabilidad. La bolsa se dirige hacia un terraplén, y aunque los fundamentales actualmente no lo reflején, lo harán en el largo plazo.



Los problemas comenzaron cuando Greenspan bajó tipos hasta el 1% en el 2003, lo que provocó trillones de dólares bombeándose al sistema bajo la forma de un crédito fácil. Esto provocó el espejismo de una aparente prosperidad, pero también infló masivamente una burbuja que ahora está cerca del fin.



La devastación en las propiedas inmobiliarias es demasiado extensa para comprender la totalidad de sus efectos. Los precios acaban de empezar a bajar. Dos millones de dueños de casa perderán sus hogares. Muchas financieras quebrarán. La proyección más impactante puede ser la realizada por un profesor de la universidad de Yale, Roberto Schiller, que cree que los precios de los inmuebles podrían bajar hasta un 50%, en los mercados más calientes.



Si estos factores entran en juego podríamos ver descensos en los mercados de renta variable parecidos a los del crash del 29.



¿Es esto posible?



Históricamente, las burbujas se desinflan muy lentamente, durante 5 a 10 años. No esta vez. Los problemas del crédito en el mercado están acelerando el paso de esos descensos. El sarcoma del subprime se ha filtrado en la totalidad del sistema financiero. Esto está forzando a los bancos a amontonar reservas para cubrir sus pérdidas potenciales. Al mismo tiempo, la mitad de los tenedores de préstamos con hipotecas de tarifa ajustable no podrán casi financiar de nuevo sus préstamos. Esto es muy preocupante porque 2,5 millones de hipotecas tienen la condición de tipos variables.



Cada vez es más difícil conseguir una hipoteca, lo que acelera el desplome del sector inmobiliario.



El autor Gary Dorsh explica los peligros potenciales en su artículo reciente "las esperanzas de una política expansiva de la FED elevan el euro y el cobre".



"Los diferenciales de tipos de interés han desempeñado un papel dominante en la determinación de los cambios divisa. Desde que el BCE comenzó su campaña de añza de tipos en diciembre 2005, la ventaja de tipos de interés del dólar sobre el euro se ha reducido desde 240 puntos básicos hasta los 70 puntos básicos actuales. Así, la FED, solo puede permitirse un recorte pequeño de los tipos para afianzar el sistema bancario de Wall Street, y evitar la caída libre del dólar, pero eso no será bastante para prevenir una recesión en los próximos meses".



El profesor Nouriel Roubini reciéntemente publicó un artículo titulado "el aterrizaje brusco de EEUU" en el que se decía:



"La relajación de la política monetaria de la FED no rescatará la economía, y los mercados financieros tendrán un aterrizaje duro, pues será demasiado poco, demasiado tarde. La FED subestimó la severidad de la recesión encubierta. La FED aún se preocupa por la inflación, cuando existe una exuberancia en el consumo privado muy sensibles a los tipos de interés, que necesitará años para resolverse".



No hay medidas mágicas que nos saquen de este lío. Necesitaremos años de ajuste. Mientra tanto, poco hay que hacer más que mirar el debilitamiento constante del dólar, y los descensos del resto de mercados financieros".



Este artículo nos ha sido enviado por diferentes gestores americanos, y ha provocado grandes preocupaciones en muchos de los agentes de Wall Street que conocemos. "



Hoy, el Banco de Inglaterra ha tenido que salir al rescate de uno de los mayores bancos hipotecarios del Reino Unido, que estaba desplomándose un 22% en bolsa:

El Banco de Inglaterra acude al rescate de Northern Rock - Expansin.com



Saludos.



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OMEGA

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Con que buscando acomodo.

pues segun expansion de hoy:

algunos ya apuestan por algo muy material en esta economia virtual:

el oro se sitúa en sus cotas más altas en 16 meses,

de momento hay tranquilidad hasta que lleguen los dias con descensos del 20% en la bolsa y eso de que los bonos no tienen riesgo pues absolutamente cierto al 100 por 100. va a ser que no. en este mundo no hay nada seguro, ni el oro.

como sois ya habeis acojonado al personal:

Siete de cada diez españoles temen los efectos de la crisis
Publicado el 14/09/2007, por L. Ramírez/I.J. Domingo

en expansion. este pedro jota ya se cargo a felipe con el gal y ahora va a por zp.

Por afiliación ideológica, el 68% de los votantes socialistas tiene una visión pesimista sobre el futuro (el 23% se espera lo peor), mientras que en el caso de los populares el 90% de los mismos ve nubarrones en el horizonte y el 40% está convencido de que se avecina una tormenta perfecta.


Siete de cada diez espaoles temen los efectos de la crisis - Expansin.com

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foxcycloide

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La foto del día viene hoy en este artículo:


Cientos de clientes de Northern Rock hacen cola para retirar sus fondos del banco

Cientos de clientes de Northern Rock hacen cola para retirar sus fondos del banco - elEconomista.es

¿Cuánto tardaremos en ver las mismas colas a las puertas de varios bancos y cajitas españoles?

Saludos.



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OMEGA

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Los metales preciosos hacen de oro a sus inversores
Publicado el 14/09/2007, por Expansion.com

El metal precioso por excelencia está haciendo de oro a sus inversores, más aún en las actuales épocas de incertidumbre que afrontan los mercados. Los analistas de Deutsche Bank esperan que 2008 depare nuevos récords en las cotizaciones de los metales preciosos, y que el oro supere la cota de los 800 dólares por onza, con un potencial alcista cercano al 15%.

a por la siguiente burbuja.

del economista:

China, a punto de arrebatar a Sudáfrica el título de mayor productor mundial de oro
Agencias | 14:22 - 14/09/2007
Enlaces relacionados
China sube los tipos de interés por quinta vez este año para intentar atajar la inflación (15:09)
El oro marca máximo de 16 meses: supera los 700 dólares tras el empleo en EEUU (7/09) China está a punto de alcanzar un nuevo liderazgo, esta vez, el de producción de oro, desplazando al 'campeón' histórico del sector, Sudáfrica,

y la noticia de arriba continua con:

Con el dólar en zona de mínimos históricos respecto al euro, el oro, considerado uno de los principales activos refugio, se anota una revalorización del 11% en lo que va de año. Este porcentaje duplica la subida que acumula el euro frente al dólar desde enero.

Desde sus mínimos interanuales, la cotización del metal precioso presenta una revalorización nada desdeñable del 25%, y en la actualidad, está un 48% por encima de la media de los últimos cinco ejercicios.

yo no me fiaria del todo pero:

La escalada debería tener continuidad a medio plazo, según los analistas de Deutsche Bank. En un informe, el banco de inversión alemán considera que el inicio de un ciclo bajista en los tipos de interés de la Reserva Federal y la previsible debilidad del dólar alentarán las subidas del oro.

Para 2008, las previsiones de Deutsche Bank sitúan al metal precioso por encima de la barrera de los 800 dólares por onza, alrededor de los 810, con un potencial de revalorización del 14% respecto a sus precios actuales.

no temais, dios proveera.

ademas botin dice:

El Santander está hoy en el mejor momento de su historia y estoy convencido de que continuará en los próximos años, cualesquiera que sean las circunstancias de mercado, en una trayectoria sostenida de excelencia y de creación de valor para sus accionistas", ha señalado el presidente.

yo tambien afirmo lo primero es decir que esta en el mejor momento de su historia, lo siguiente no.

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physis

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Como esta web tiene como objeto el análisis del cenit de producción de petróleo, resulta un poco brusco introducir en la página central un análisis económico. Por otro lado, desde la ignorancia que da el no saber economía, se pensaba que el 'peak oil' iba a traer una recesión económica, cuando resulta que no está siendo así, pues la crisis está entrando por la letrina del crédito subprime. Algo completamente distinto.

Se empezaron a desviar las miradas cuando se comenzó a relacionar el petróleo con el dólar y de ahí a qué diablos era el dinero. Pero ahora resulta que el problema está en el dólar y la 'financiación de la deuda de EEUU' y todas las miradas ya no se están dirigiendo en la dirección del petróleo (en máximos históricos), haciendo olvidar el grave problema energético, últimamente más tratado desde la subida de precio del cereal y los combustibles de origen vegetal.

Bueno, ya se están produciendo los primeros 'run to the bank', que es cuando los depositantes deciden retirar sus fondos porque no confían en la solvencia del banco. Esto sucede en Northern Rock, porque ha tenido la mala suerte de que la gente está asociado los problemas de financiación del banco con su dinero, pero el mismo director se sorprende porque nadie está retirando sus depósitos en los otros bancos europeos que están acudiendo al BCE, y menciona a cuatro españoles sin dar sus nombres. Se deduce que finalmente sucederá en varios bancos, o quizá en muchos. Aunque nadie sabe cuándo.

En España cunde tanto la desinformación que el Santander anuncia poco después de la reunión de Botín con Zapatero depósitos remunerados para financiar el bocado del Amro, para hacer bolsa con la ignorancia de la gente se entiende, cuando lo que debería hacer todo el mundo YA MISMO es retirar todo su dinero de ese banco, porque se está vaciando completamente de pasivo, incluyendo la venta de absolutamente todo su patrimonio inmobiliario, cartera industrial, etc. Por supuesto, es uno de los que debe estar acudiendo al BCE para financiarse, máxime cuando los compis de su consorcio están teniendo problemas subprime, incluso el propio Amro los tiene. Así que en la operación pueden perder hasta los calzoncillos si no consiguen financiarse en medio de la crisis de confianza interbancaria. Otra opción podría ser que finalmente no compre y todo sea una excusa para poder vender y dotarse de la liquidez que otros no encuentran, porque tal vez ande muy escaso de ella.

Después de la perorata, comienza la lluvia de información:

1. Ya son 156 las entidades financieras que se han venido abajo en EEUU. Información disponible en www.speculativebubble.com.


2. Un video básico sobre los problemas 'subprime', es decir los problemas derivados de conceder prestamos superiores en más de cuatro veces a los ingresos posibles en el lapso de tiempo que dure la deuda. Y luego dicen algunos que en España no hay 'subprime', cuando lo es 'per se' gracias a la precariedad laboral y los bajos salarios.

https://www.youtube.com/watch?v=0YNyn1XGyWg


3. Vídeo del 'run to the bank' transmitido por la BBC. ¿Les recuerda a fotos en blanco y negro de antaño por otros motivos? Más de un banquero estará sudando frío al verlo y debe estar cruzando los dedos para que nadie lo vea en España. Esperemos que pronto se haga público los bancos y cajas españoles que están acudiendo a financiarse al BCE. Inmediatamente después retiren sus depósitos de allí. Es un consejo. Pero recuerden que en estos casos siempre la solución es parte del problema. Es decir, nunca hay dinero para cubrir a todos los depósitantes porque en la banca se opera con reserva fraccionaria. Luego sean previsores. Esto no quiere decir que vaya a ser mañana, pero sí que deben estar muy alerta por si las cosas empeoran a partir de estos acontecimientos en los meses o trimestres por venir. Estamos en los primeros síntomas de algo que podría ser un efecto cascada.

https://www.youtube.com/watch?v=I20lMyYW83E


4. Gráfica con la variación del precio del suelo en Japón. Si comienza a suceder algo parecido en EEUU (es España por supuesto también) pero en un lapso de tiempo inferior, misteriosamente estallará otro problema geopolítico de envergadura. ¿Irán? ¿Líbano? Supondrá represalias económicas por parte de miembros OPEP y otros asiáticos, por lo que aumentarán los problemas financieros para EEUU y un corralito sería la única solución.




5. Gráfico del precio medio de la vivienda ajustado con la inflación, primero en gráfica y después en una sorprendente animación que simula una montaña rusa. Las fechas aparecen en la parte inferior derecha. Atención al final.





https://www.youtube.com/watch?v=kUldGc06S3U


6. Y para acabar, la transcripción de uno de los últimos comentarios de Pisitófilos Creditófagos:

El trabajo de los mixtificadores es impedir que veamos los ciclos. El nuestro es el contrario


La media de los ciclos inmobiliarios que ha habido en el mundo han durado 24 años; 20 para arriba y 4 para abajo. El caso español va encajando a la perfección. Como la fase alcista ha concluido, ahora empieza la bajista que no tiene porqué extenderse más allá de 2010. Veamos las tres etapas de la fase alcista, las tres etapas que va a tener la bajista y lo que va a pasar después.

1) ALZA EXPLOSIVA INICIAL 1986-1989.- Aquí, el ciclo inmobiliario (y estructural) comenzó el 1 de enero de 1986, con la entrada en la CE, las euroayudas, el IVA (cuya regla de prorrata obligaba al sector financiero a hincharse a hacer operaciones inmobiliarias sobredimensionadas), la humillación de los inquilinos (Decreto-Ley Boyer), la desgravación de la segunda residencia en el IRPF, y la prohibición de emisión de activos financieros al portador que obligó a los tenedores de "dinero B" (como se llamaba entonces al dinero negro) a liquidar sus activos opacos y pulirse la pasta en pisitos.

(2) Todo, en un ambiente eufórico, con el telón de fondo superalcista propio de todo inicio de ciclo; con la expectativa de unas impresionantes cohortes de babyboomers, todavía niños, que tarde o temprano desearían "jugar a las cortinitas"; y con una clase política novata (sobre todo en las administracioncitas regionales, modestas, como los son todas sus equivalentes en el mundo, pero, en España, inflamadas de "aspiraciones", y, en relación con lo que nos interesa, titulares de las competencias urbanísticas y verdaderas "dueñas" de las Cajas de Ahorro, esa pseudobanca provinciana, teóricamente orientada al bello mundo de la caridad, la filantropía y el microcrédito, que constituye el 60% de nuestro sistema financiero y que nos diferencia tanto del resto de países de la OCDE); esa clase política, en general, digo, deseosa de situarse económicamente partiendo de la nada con negocios que no fueran objeto de reproche por el electorado novato, y obligada a buscar cientos de miles de puestos de trabajo para la mano de obra sin cualificación

(3) que había quedado desempleada tras la "reindustrialización", que es como se llamó a la transición del "modelito" estructural desarrollista, cuyo nacimiento se remontaba a 1959, hacia el nuevo modelo construcción-consumo-lumpenturismo-euroayudas de 1986.

2) ESTABILIZACION 1990-1997.- Tras la orgía, vino la estabilización, sin que llegaran nunca a bajar los precios nominales ( ¡ojo!, porque nos quieren rescribir la historia al más puro estilo orwelliano, o sea, inventándose los datos) . En 1989 (Informe Delors) comenzó el proceso de evolución del Sistema Monetario Europeo de 1979, que habría de culminar con la unificación monetaria. Para España, salir del desequilibrio de precios relativos a que se había llegado tras la "cultura del pelotazo" (1986-1989) fue fácil gracias al mecanismo normal que se venía empleando aquí desde épocas inmemoriales: "inflación & devaluación"; aunque, esta vez con un pacto cambiario detrás, la cesta ECU de monedas (primera fase de la unificación monetaria) que solo restó, de forma imperceptible, algo de flexibilidad al

(4) mecanismo, que, como siempre, consistía en mantener los precios nominales de los pisitos allí arriba, donde hubieran conseguido llegar, y dejar que la inflación subiera todo lo demás, especialmente, los salarios, restaurando el equilibrio de precios relativos interno en unas alturas impresentables internacionalmente; a continuación, varias devaluaciones seguidas restauraban el equilibrio de precios relativos externo, y "aquí paz y después gloria". Nótese que la población que no viaja al extranjero (o sea, casi toda) no se entera de nada y, encima, se cree que "la vivienda nunca baja" (nominalmente), por lo que cae en la PISITOFILIA, y, lo que es muchísimo peor, se cree que "ya me subirán el sueldo, de modo que las deudas son duras al principio, pero luego ni te enteras". Esta es la desgraciada mentalidad inflaciónista de aldeano y la razón por la que todos los manipuladores siempre están queriendo ver "tensiones inflaciónistas" por todas partes, porque a la población le encantan, y, encima, los políticos se sienten como muy importantes creándolas para luego combatirlas.

(5) Lo más importante, que nunca debemos olvidar, es que, por razones que ahora no toca exponer (ya lo haremos dentro de un año, cuando estemos en la RECESION 2008), hoy en día, hay muy poca inflación "magra" que repartirse por el mundo. De ahí el famoso conundrum, como Greensapan llamó al misterio de porqué los tipos a largo plazo no suben ni a tiros. Por ello, el nivel de tipos actual, ¡atención!, tiene que calificarse como demasiado alto, lo que no quiere decir que, a la luz del combate contra las activomanías o para administrar el tipo de cambio (dólar, euro, yen y yuan) o para gestionar la propia crisis financiera o, simplemente, para manejar el iceberg deflacionario, haya, todavía mucho que amenazar con " ¡qué te subo los tipos! " e, incluso, realizar la amenaza durante temporaditas, hasta que llegue un día en el futuro, que yo no veré, en el que la gente vaya comprendiendo que la deflación no tiene porqué ser mala siempre que el dinero siga circulando.

(6) 3) SEGUNDA ALZA EXPLOSIVA 1998-2006.- El Banco España (y los "buenos chicos") considera que el último nivel de precios inmobiliario de equilibrio lo tuvimos en 1998. Todo se complicó ese año cuando, antes del verano, se decidió que el 1 de enero siguiente nacería el EURO mediante la fijación irrevocable de los tipos de cambio (aunque las monedas nacionales seguirían existiendo hasta 2001, pero solo como fracciones irregulares del euro) y se creó el Sistema Europeo de Bancos Centrales. En 1998, los mercados financieros ya entraron en la nueva situación monetaria y los "niños económicos" españoles estrenamos, como zapatos nuevos, un nivel bajo de tipos de interés "importado" e inmerecido. Para colmo, la combinación diabólica de Burbuja Puntocom y "War on Terror", del bienio 2001-2002, propició una situación que desembocó en una bajada general de tipos de interés. Al fuego que ya había en España, Greenspan le echó petróleo, nunca mejor dicho. Y, a la pisitofilia, se le unió la CREDITOFAGIA.

(7) Así, hemos llegado a situación sonrojante que tenemos tras una SEGUNDA ALZA EXPLOSIVA de precios cuyos aspectos morales merecen ser glosados para un Anexo del Catecismo, si la Conferencia Espiscopal tuviera lo que tiene que tener. Porque, esta vez, la orgía ha sido financiada con el hipotecón de aquellos niños, ya veinteañeros, cuya salud financiera ha sido dilapidada, mientras el país se corrompía y se llenaba de cemento y cuatro usureros se quedaban con todo ese dinero traído del futuro, pero, ¡ojo!, prestado desde el exterior, al ser nosotros un país sin ahorro, importador de capitales, o sea, pobre, lo que ha desembocado en el mayor déficit por cuenta corriente de la historia de la humanidad, solo superado por EEUU, cuya cuenta con el exterior es la que corresponde a la potencia cuya moneda es la superdivisa global.

4) TURNING POINT Y CREDIT CRUNCH 2006-2008.- Para el relato de esta etapa, me remito a lo que hemos escrito y estamos escribiendo aquí durante todos estos meses.

(8) 5) RECESION 2008.- Como hay burbujas de ricos y burbujas de pobres, en EEUU ya tienen muy adelantado el pinchazo de la suya. Las elecciones en EEUU son en noviembre de 2008. Como EEUU es un democracia rodada, aprovechan para "colocarle" las recesiones al Presidente saliente y, así. no restar eficiencia a los discursos de esperanza en la recuperación que tendrá que hacer el entrante para restaurar las expectativas. Elemental, ¿no? Aquí, lo hacemos al revés. Cuando el ciclo está maduro, pero le quedan un par de añitos, anticipamos la llegada del siguiente equipo de políticos, el que mantenemos virgen y a falta de un hervor, para que saque adelante bellísimas leyes inaplicables, a poder ser, en coalición con los que gustan organizarse políticamente bajo el lema "mi incomprendida provincia oprimida por la capital"; las personas así seleccionadas por el infalible electorado, para asegurarse la reelección, evidentemente, se verán obligadas a proclamar lo que todos queremos oír, que "vivimos en el mejor de los mundos posibles" ("Cándido o el optimismo", Voltaire); y, para rematar, les pagamos sueldos de maître d'hôtel para que no tengan problemas de conciencia.
(9) Ahora, con la RECESION 2008, nos van a intentar engañar. Por "recesión" hay que entender la disminución cíclica de la actividad económica, con reducción de la producción, decaimiento de la demanda, subutilización de la capacidad instalada y desempleo. Nos dirán que no, que recesión es lo que ellos digan, por ejemplo, dos trimestres seguidos de "dato PIB" cero o negativo y, como eso no pasará (antes, habrán asegurado la "idoneidad" del Director General de Estadística), saldrán a proclamar la frase "optimista" del mejor de los mundos posibles, añadiendo: "además, estamos pasando la recesión global como nunca antes habíamos pasado las recesiones en este país de las mil maravillas! ". Evidentemente, EEUU "dará" la recesión que siempre acompaña a los pinchazos de los ciclos inmobiliarios, y comenzará su resuperación y nosotros, con tanto maquillaje y narcotización, correremos el peligro de que lo que sólo es una recesión se convierta en una depresión económica de baja intensidad, pero profunda y duradera.

(10) 6) CAPITULACION 2008-2010.- La recesión dará la conciencia de la gravedad de la situación y, recuperada la tranquilidad mental, comenzará el proceso de búsqueda del nuevo nivel de precios donde se reactiva la demanda y el crédito. Aquí es donde viene el famoso "overshooting". La experiencia dice que la reactivación sólo se produce cuando los precios bajan por debajo del nivel de equilibrio. Durante toda la fase bajista, los precios se van abaratando, pero la resurrección de la demanda sólo tiene lugar, lógicamente, al final, cuando ya no hay casi transacciones. ¿Qué nivel es ese, en España? Hay dos caminos para llegar él, siempre basándonos en que, por sentido común fundamentado en datos del Banco España, los últimos precios de equilibrio que se han visto han sido los de 1998. El primer camino es partiendo de los precios de 1998, multiplicándolos por el IPC y restando el overshooting. El segundo camino es partiendo de los precios de hoy, rebobinando lo que han crecido desde 1998 y restando el overshooting.

(11) Tanto por un camino como por el otro, siendo prudentes, se llega a la primera proposición: LOS PRECIOS SE VAN A DIVIDIR POR DOS. Por otra parte, como hemos expuesto, entre 1989 y 1998, los precios nominales no variaron, pero, además, es que somos muchos los que creemos que los verdaderos últimos precios de equilibrio fueron los que hubo a mediados de la primera alza explosiva, cuando ya se tenía compensada toda la pérdida anterior y los precios comenzaron a burbujear, en plena fundación de la "cultura del pelotazo"; sea cual sea la opción, se llega a la segunda idea: VUELVEN LOS PRECIOS DE LOS AÑOS 80s CORREGIDOS POR EL IPC. Estas dos proposiciones, establecidas ya hace varios años en los círculos inmobajistas, permanecen imbatidas y son consistentes con análisis de la relación entre precios y renta disponible, precios y alquileres, previsiones de organismos nacionales e internacionales, análisis comparado, análisis del propio sector, métodos razonables de valoración del suelo y valoración de las empresas inmobiliarias en Bolsa.


(12) 7) LA TIERRA QUEMADA.- Como en Japón, la corrección valorativa dejará situados los precios en un nivel que ya no será extravagante. De "catastrofismo", como nos dicen desde la cueva de Alí Babá, nada de nada. Comprar una vivienda buena será asumible por cualquier miembro de la clase media a poco que ya se haya situado en la vida, como ha ocurrido siempre. Además, la vivienda estándar será semigratuita, como pasa con la sanidad y la educación. Pero, sin duda, una generación entera (15 años) no querrá ni oír hablar de "pisitos", "bichos" que "te pagan la letra", turismo residencial, ni de nada de lo que han hablado los usureros estos años. La transición estructural de la economía, duraría esos mismos 15 años. Piénsese que la anterior transición estructural del modelito desarrollista, en una situación mucho menos compleja, duró los diez años que van desde su estrangulamiento financiero en 1975 (recuerden que el i y último Plan de Desarrollo fue el de 1972-75, que ya no alcanzó sus objetivos) y 1985 justo antes del ingreso en la Comunidad Europea y, con él, el nacimiento del modelo que ahora muere, que parece diseñado por el peor de nuestros enemigos.

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erebus

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Cita de: physis

Como esta web tiene como objeto el análisis del cenit de producción de petróleo, resulta un poco brusco introducir en la página central un análisis económico. Por otro lado, desde la ignorancia que da el no saber economía, se pensaba que el 'peak oil' iba a traer una recesión económica, cuando resulta que no está siendo así, pues la crisis está entrando por la letrina del crédito subprime. Algo completamente distinto.


Excelente contribución y clara información la que transmites.
La incognita ya no es tanto saber en que fase del ciclo estamos, sino cual será el modelo economico que deberá de convivir con el cenit energético.
Saludos




¿Que harás cuando al sistema se le acaben las zanahorias?

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doup

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Junior
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Solo un puntualizacion physis, el petroleo todavia no ha llegado a maximos historicos. Pego un comentario que puse en el blog de ZZar:

- El maximo historico se dio en diciembre de 1979 a 38$ el barril. (grafica con el precio ajustado)
- Utilizando esta calculadora para saber los precios segun la inflacion:
   * 79.90$ que vale el WTI ahora mismo, son 27.85$ de 1979, o 31.61$ de 1980. Vamos, le faltan entre 5 y 10 dolares de la epoca para llegar al precio historico.
   * Aunque mejor aun es mirar cuanto serian esos 38 dolares de 1979 hoy:
        * 109.03$ si cogemos la inflacion media de 1979. Usea se, estamos a 30 dolares todavia.
        * O bien 96.06$ si cogemos lo que valia la pasta en 1980. Usea se, estamos a 16 dolares!


Vamos, por mi parte creo que una cosa no quita la otra, de hecho creo que se nos juntara la recesion con el cenit que ayudara aun más a la recesion... no pinta nada bien.

Saludos.

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OMEGA

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niegan la mayor.
aqui no pasa nada:

El Banco de España niega que varias entidades españolas hayan solicitado financiación de urgencia al BCE
Publicado el 17/09/2007, por Expansión.com

El Banco de España ha asegurado que ninguna entidad española ha solicitado financiación de urgencia al Banco Central Europeo (BCE), una noticia recogida en varios medios británicos tras los problemas de liquidez de Northern Rock.

como sabreis la poli puso orden en el reino unido y 700 millones € volaron cada dia segun el pais de ayer, hicieron horas extras hasta la 10.30 del viernes pm. claro.
y el sabado tambien con libertad de horarios. la banca por internet de northern saturada iba lenta y tardaba.
pero aparte de eso no pasa nada. aunque las acciones caen hoy otro 40%. tranquilidad en el frente.

los clientes retiraron al menos 2.000 millones de libras (2.892 millones de euros), según Bloomberg. La cifra podría aumentar esta semana, pues el banco tiene una cartera de 10.000 millones de libras en cuentas postales, de las que los clientes sólo pueden retirar el dinero escribiendo al banco.



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Santiago Rama

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Mucha atención al oro.

En estos momentos se encuentra cotizando a 721 dólares la onza troy. Es evidente que están apostando los capitales por refugiarse en el oro y en los metales . Y parece que sube con fuerza.

Esto es señal de que algo no anda bien.

Mis respetos , señoras y señores.



La Mano Negra .2012 . VII Año Pikonero.

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Amon_Ra

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Cita de: Santiago+Rama

Mucha atención al oro.

En estos momentos se encuentra cotizando a 721 dólares la onza troy. Es evidente que están apostando los capitales por refugiarse en el oro y en los metales . Y parece que sube con fuerza.

Esto es señal de que algo no anda bien.

Mis respetos , señoras y señores.



Lo unico que anda bien es el miedo que campa cual caballo desbocado.

Para quien le interese segir el camino que hace el ORO en su cabalgar ademas de toda la informacion en otros metales y la recopilacion que aparece en prensa sobre el tema ORO.



ORO y Finazas.com

Un saludo.



La energia mas limpia es la que no se usa

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OMEGA

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ayer anduvo por los 728 un 4% mas que cuando comente algo porque habia superado los 700 y andaba a 705.
el deutsch creo que hablaba de 800 el año que viene. aunque:

Los indicadores de momento del oro están muy "sobrecomprados", por eso es probable que en cualquier momento se produzca una realización de beneficios.

segun comenta bolsacava.

a largo plazo es razonable. si se siguen confirmando el cumplimiento de las diferentes hipotesis que aqui se barajan.

corralito global. etc....

y los depositarios del norther ayer continuaban haciendo filas, y eso que no vemos a los depositarios de cuentas postales que estaran escribiendo al banco porque para retirar sus fondos tienen que hacerlo por escrito.
escribir la carta a papa noel que llega antes con los regalos por si acaso. y por internet saturadas las lineas para hacerse autotransferencias. a estos tampoco los sacarian por tv.

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Amon_Ra

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Cuidadito que quema aun la noticia recien salida del horno y quema.

¡enlace erróneo!

A partir de aqui que empiecen los debates el crudo supera los 81$ y se baja 0,5 % el interbancario,

Se mantubieron en Europa pero hoy se alcanzaba los 4,66% en el interbancario europeo.

A opinar toca ahora que es preferible tratar de salvar la economia y ya domaremos la inflacion cuando se nos desmande mas?

Como sentara mañana o esta mañana a los mercados Asiaricos la noticia de NY?

Influira en el mercado secundario de bonos del tesoro y en que medida?

Hagan sus apuestas señores.

Parece ser que las declaraciones del presidente del Banco de España dio confianza a los mercados y reboto con fuerza el Ibex hasta el 14000 veremos cuanto dura?

Las apuestas de los analistas era que los bajaria y los bajo.

Entramos en un nuevo escenario subida del crudo y bajada de intereses totalmente atipico pero asi estan las cosas señores.




Saludos.



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